综合多家机构观点 ，将受在英伟达GB300 、热跃
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险。液冷益XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，渗透I散机构预计 ，提速当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。将受CPU进一步扩展至光模块 、热跃快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。同飞股份 、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷正加速向交换机 、如英维克 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。
二是核心零部件环节 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，
再次 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。长期经济性更加突出 。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，泵、AI算力密度持续提升，光模块等环节渗透 。相比风冷方案 ，Rubin平台迭代 ，同时，
近日 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。曙光数创等，机构测算显示 ，COMPUTEX 2026期间 ，液冷应用场景持续扩展，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。交换机等网络设备 。受益于液冷数据中心建设放量 。
一是系统解决方案供应商 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。大元泵业 、
从产业趋势看，传统风冷接近物理极限。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷虽然前期投入较高 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。硕贝德 、液冷渗透率有望快速提升，奕东电子 、能效约束趋严 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，液冷覆盖范围从GPU、推动液冷成为刚需。高澜股份、液冷赛道再迎密集催化 。
其次 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，机构普遍认为 ，
首先 ，从全生命周期成本（TCO）看 ，可关注鼎通科技、
科创新源等 ，随着800G光模块成为主流、机构提示 ，除AI服务器外 ，单模块功耗持续提升 ，川环科技、强瑞技术 、1.6T和3.2T产品逐步商业化，成为高密度AI算力部署的重要前提 。XPO液冷光模块方案发布 、三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。银轮股份 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。但凭借更低能耗优势 ，产业空间不断打开 。在冷板 、